UN JOURNALISTE IRLANDAIS EXPOSE L'ARNAQUE DE LA BCE AVEC UNE QUESTION SIMPLE...
du 23 au 27 janvier 2012 : Vincent Brown, journaliste irlandais, a demandé à Klaus Masuch de la BCE pourquoi le peuple irlandais doit payer les milliards d'euros de dettes d'une banque défunte (même pas garanties par l'Etat Irlandais) mais juste pour sauver les autres banques européennes, et cela "sous la menace de la BCE"... Masuch et une autre lumière de la BCE tentent de faire diversion avec un discours d'énarques... Regardez bien surtout vers la fin où les choses s'enveniment (du point de vue "réunion bancaire")...
Revue de Presse par Pierre Jovanovic
Le risque caché :
si la Grèce sort de l’euro, c’est
l’Allemagne qui explose en premier !
Le débat fait rage chez les économistes allemands. La Bundesbank, qui possède 465 milliards d’euros de créances sur l’Eurosystème, est de plus en plus exposée à l'éclatement de la zone euro.
Lors de la création de l’euro, les pays ont gardé leur banque centrale, bien qu’ils entraient dans une monnaie unique. La structure formée de toutes ces banques centrales et de la Banque centrale européenne (BCE) se nomme « l’Eurosystème ». Il s’agit d’une bizarrerie, normalement à une monnaie doit correspondre une seule banque centrale. Une étude d’Eric Dor de l’Ieseg met en lumière les effets délétères de cette construction baroque.
Au lieu d’avoir une banque centrale qui centralise les transactions de l’ensemble des banques européennes, chaque banque est en liaison avec la banque centrale de son pays. La liquidité est fournie par les différentes banques centrales, et les banques commerciales déposent leurs réserves non pas à la BCE, mais dans leur banque centrale.
Ainsi, quand une entreprise grecque achète un produit allemand, une banque grecque transfère de l’argent à une banque allemande. Et la Bundesbank (la banque centrale allemande) se retrouve avec une créance d’autant sur la Banque centrale de Grèce. A cela se rajoute les fuites de capitaux : personne ne prête aux banques grecques qui doivent donc se tourner vers leur banque centrale, et en plus les déposants grecs vident leurs comptes pour les transférer à l’étranger.
On comprend ainsi que les banques centrales des pays exportateurs accumulent des créances de plus en plus importantes sur celles des pays importateurs : les prêts de la Bundesbank au reste de l’Eurosystème atteignent le chiffre record de 465 milliards d’euros (en octobre 2011) ! En contrepartie, les dettes des banques centrales des pays de la périphérie de la zone euro se sont envolées, pour atteindre 118 milliards d’euros pour l’Irlande, 108 milliards d’euros pour l’Espagne, 101 milliards d’euros pour la Grèce, 89 milliards d’euros pour l’Italie ou 57 milliards d’euros pour le Portugal.
Les risques pour l’Allemagne sont énormes. Au cas où la zone euro éclaterait, la Bundesbank subirait des pertes gigantesques sur ces créances, car les nouvelles monnaies (drachme, etc.) perdraient de la valeur par rapport à l’euro. Dans un tel scénario, la Bundesbank devrait être recapitalisée par l’État allemand, qui verrait sa propre dette publique s’envoler.
Et même sans rupture de la zone euro, la Bundesbank s’expose à des pertes potentielles. En effet, la Banque centrale de Grèce fournit de plus en plus de liquidité aux banques grecques, on l’a vu, mais en échange de quoi ? En échange d’actifs (le « collatéral »), mais il faut gratter les fonds de tiroir et ceux-ci sont de moins en moins bonne qualité (des bons du Trésor grecs par exemple…). A un moment il faudra bien enregistrer des pertes sur ces actifs dévalués, et ils seront à la charge de l’Eurosystème tout entier (dont la Bundesbank est « actionnaire » à hauteur de 30%, soit autant de pertes).
Cette information est stupéfiante. On aurait voulu mettre un mécanisme d’autodestruction au cœur même de l’euro qu’on ne s’y serait pas pris autrement. On comprend les cris d’horreur de nos gouvernants lorsqu’est évoqué une sortie de la Grèce de la zone euro : cela provoquerait une implosion du cœur de la zone euro, le pays le plus vertueux, l’Allemagne, étant le plus touché ! On voit aussi qu’une faillite bancaire en Grèce impacterait instantanément toute la zone euro.
Il s’agit clairement d’un vice de construction de l’euro. Peut-on d’ailleurs encore parler de monnaie « unique » quand plusieurs banques centrales peuvent interagir et créer un risque systémique ?
Petit problème d'insolvabilité à la FED de Boston ...
Time To Buy CDS On The Boston Fed?
Submitted by Tyler Durden on 02/06/2012 09:16 -0500
CDS Federal Reserve Federal Reserve Bank
Something interesting happened in last week's H.4.1 release: the Fed disclosed that, for the first time ever, a Fed bank actually suffered a "loss" when the Boston Fed's Interest on Federal Reserve Notes (IOFRN) liability went negative, and quite negative at that.
As a reminder, the IOFRN liability is the accrual of Federal Reserve income to be repatriated to the Treasury the following week, or money made by the Fed system stand alone "hedge funds."
So does this whopping miss indicate an actual loss by a Fed - something that every economist says is inconceivable (after all they can just print it away). Maybe. Maybe not. Here is Stone McCarthy with an alterantive explanation, which shows that the only thing more screwed up with the modern financial system, is the accounting practices that govern it.
This accounting abnormality stemmed from an increase in the volume of Paid in Capital from member banks to the Boston Fed. By statute member banks have to set aside 6% of their capital to be members of the Federal Reserve System. The requirement is that only 3% or half of the 6% actually has to be invested in the Fed, the other 3% is sort of on call.
During the week ended February 1, 2012 an additional $379 mln of capital was paid in by member banks of the Boston District.
Also by statute the Federal Reserve Bank most maintained a Surplus equalled to the paid in capital of member banks. Thus the Boston Fed had to inject a matching $379 mln in capital. This increased the overall Paid in Capital of the Boston Fed to $1.322 mln.
The matching injection of capital by the Boston Fed came at the expense of the IOFRN accrual. In other words, the Boston Fed did not suffer a loss in the traditional sense, but had to retain $379 mln in earnings that they didn't have immediately on hand.
Without this $379 mln capital injection, the IOFRN accrual would have been comfortably positive. Welcome to the world of Fed accounting.
Welcome indeed, to a world where Fed hedge funds always make "profits" (until they don't), where accounting practices pull money out of Fed's communicating liability vessels (until all of them are empty), and where even a loss is somehow a profit.
PARIS (Reuters) - Les autorités françaises ont annoncé vendredi une série de mesures destinées à clore le volet français du démantèlement de la banque Dexia et d'assurer le financement des collectivités locales après la disparition de l'ancien numéro un mondial du secteur.
La Caisse des Dépôts et La Poste créeront une nouvelle banque destinée aux collectivités locales qui devrait être capable d'octroyer dès le mois de juin de nouveaux crédits.
Des économistes et des responsables politiques ont tiré la sonnette d'alarme ces derniers mois sur l'assèchement du crédit qui menaçait d'asphyxier une grande partie de l'activité économique nationale.
La filiale de refinancement de Dexia Crédit Local, Dexia Municipal Agency (DEXMA), assurera le financement des prêts accordés par la nouvelle banque de la CDC et de La Poste.
L'Etat français, la Caisse des dépôts et Dexia Credit Local prendront chacun une participation de 31,7% dans un nouvel établissement de crédit qui détiendra Dexma. La Banque postale prendra le solde, soit près de 5% et pourra progressivement monter au capital.
"La Caisse des dépôts participera aux besoins de trésorerie du dispositif d'ensemble par un apport de liquidités, à des conditions de marché, qui pourra atteindre un montant maximal de 12,5 milliards d'euros", a précisé le bras financier de l'Etat dans un communiqué.
L'activité de prêts aux collectivités locales de Dexia a été entachée d'une polémique sur les crédits jugés "toxiques" qu'ont contractés des villes et qui ont obéré leurs finances.
La nouvelle banque devrait tourner la page de ces crédits complexes.
"La nouvelle offre de financement sera constituée d'une gamme de crédits simples, adossés en liquidité avec une tarification transparente", a indiqué La Poste dans un communiqué.
Dans le schéma initial de démantèlement de Dexia, la Caisse des dépôts devait reprendre seule 65% de Dexma. Mais, redoutant qu'une telle opération mobilise trop de fonds propres, plusieurs parlementaires français ont souhaité voir l'Etat intervenir directement dans la reprise de Dexma.
Dexma a été valorisé à 380 millions d'euros, ce qui se traduira par une perte de un milliard d'euros pour Dexia mais la transaction lui apportera une bouffée d'air frais en termes de liquidités.
"Ce projet permettra de poursuivre la réduction de la taille du bilan et du besoin de liquidité du groupe Dexia, tout en préservant son outil industriel", a indiqué la banque franco-belge dans un communiqué, précisant que son profil de liquidité s'améliorait d'environ 12 milliards d'euros.
"Le projet a vocation à constituer l'un des volets du plan de restructuration qui sera présenté par les Etats belge, français et luxembourgeois à la Commission européenne d'ici à fin mars 2012", a encore précisé Dexia.
RESTRUCTURATION RADICALE
Les trois pays, qui avaient déjà consenti un premier plan de sauvetage en 2008, ont annoncé en octobre le démantèlement de Dexia, premier groupe bancaire européen de grande taille à succomber à la crise de la dette souveraine en zone euro.
Cette restructuration radicale a débouché sur la nationalisation des activités belges et la vente de la filiale luxembourgeoise. D'autres cessions d'actifs sont encore en cours comme la vente de Denizbank en Turquie et de la filiale de gestion d'actifs.
Dexia devrait rester à terme une holding financière cotée à la Bourse de Bruxelles et gérer en extinction un portefeuille obligataire conséquent.
La chute de Dexia a radicalement changé le paysage du crédit aux collectivités locales en France qui était jusqu'à la crise de 2008 largement dominé par la banque.
La crise de la zone euro a eu pour conséquence de créer un "credit crunch" pour les villes et les régions dont a dû se saisir le gouvernement.
Devant l'urgence, le Premier ministre François Fillon a annoncé ce vendredi le déblocage d'une enveloppe de deux à cinq milliards d'euros de prêts qui sera prélevée sur les fonds d'épargne gérés par la Caisse des dépôts.
MILAN (Reuters) - Standard & Poor's a annoncé vendredi avoir abaissé la note de crédit de 34 banques italiennes, dont celles d'UniCredit et d'Intesa Sanpaolo, citant de moindres capacités de refinancement de leur dette de gros et la perspective d'une faible rentabilité.
Ce déclassement vient de la foulée de l'abaissement de la note de la dette souveraine de l'Italie, à "BBB+", annoncé le 14 janvier par l'agence de notation, qui avait ce même jour dégradé neuf pays de la zone euro, dont la France.
Signes montrant que l'Europe s’enfonce dans une déprime économique singulièrement scrogneugneu
The American Dream, 29 janvier 2012
Un cauchemar économique s’abat sur l'Europe. Chaque mois passant, les chiffres économiques empirent partout en Europe. À ce stade, il devient extrêmement difficile de nier que l'Europe plonge dans une dépression économique de la plus grande envergure. En fait, certaines parties de l'Europe sont déjà dedans. En Espagne, le taux de chômage global dépasse 22 pour cent, et en Grèce une entreprise de vente au détail sur cinq a déjà fermé. Partout, en Europe, l'activité économique se ralentit rapidement, le chômage monte en flèche et les créances irrécouvrables sont détruites. Il n’y a même pas besoin de la faillite d’un pays, comme la Grèce, ou de l’effondrement de l'euro, pour enfoncer l'Europe dans la dépression économique. Pour en arriver là, tout ce qu’a à faire l'Europe, c’est de se maintenir précisément sur le chemin actuel. En temps normal, les gouvernements européens réagiraient au ralentissement économique en augmentant les dépenses publiques. Mais, cette fois, la plupart d'entre eux croulent déjà sous les dettes. En réalité, au lieu d’augmenter leurs dépenses, beaucoup de gouvernements européens les réduisent. Partout en Europe, les gouvernements des pays sont encouragés à mettre en œuvre toujours plus de hausses d'impôts et de compressions budgétaires. L'espoir est que toute cette austérité aidera à résoudre la crise des dettes souveraines cauchemardesques auxquelles est confrontée l’Europe. Mais, malheureusement, toutes ces hausses d'impôts et réductions budgétaires impliqueront aussi une somme énorme d’épreuves économiques.
Chose effrayante, la plupart des pays européens sont juste au début du processus. Si vous voulez savoir où vont les pays comme le Portugal, l'Italie et l'Espagne, jetez juste un coup d’œil sur la Grèce. La Grèce descend cette route depuis plusieurs années, et elle ne voit toujours pas de lumière au bout du tunnel.
L'augmentation des impôts et des réductions budgétaires qui sont mises en œuvre en ce moment en Europe se feront sentir pendant des lustres à venir. Alimentée par une accumulation de dette sans précédent, l’énorme prospérité économique cédera désormais la place à une formidable désolation économique.
Voici 20 signes montrant que l'Europe est embourbée dans une dépression économique de la plus grande envergure :
1) Le taux de chômage des gens de 16 à 24 ans est de 28 pour cent en Italie, 43 pour cent en Grèce et 51 pour cent en Espagne.
2) Dans l’ensemble, dans l’Union européenne, le taux de chômage des moins de 25 ans est de 22,7 pour cent.
3) Citigroup prévoit que l'économie du Portugal se contractera de 5,7 pour cent cette année.
4) Le total de toutes les formes de dette du Portugal (gouvernement, entreprises et consommateurs) équivaut à 360 pour cent du PIB.
5) La « récession » grecque est maintenant entrée dans sa cinquième année.
6) L'économie grecque s’est ratatinée de 6 pour cent en 2011.
7) Il est prévu que l'économie grecque se réduira encore de 5 pour cent en 2012.
8) Le taux de chômage global en Grèce est désormais de 18,5 pour cent.
9) En Grèce, 20 pour cent des magasins de détail ont été définitivement fermés.
10) Le nombre de suicides en Grèce a bondi récemment de 40 pour cent en à peine 12 mois.
11) Selon le FMI, le montant de la dette accumulée par le gouvernement grec équivaut à environ 160 pour cent du PIB.
12) Au total, il y a maintenant plus de 5 millions de chômeurs en Espagne.
13) Les créances douteuses de l’Espagne ont récemment atteint un sommet en 17 ans.
14) Le taux de chômage global en Espagne représente désormais un énorme 22,8 pour cent de la population.
15) Le nombre de saisies de propriétés en Espagne a augmenté de 32 pour cent au cours de la dernière année.
16) Quand la dette arrivée à échéance que le gouvernement italien doit renouveler en 2012 est ajoutée à son déficit budgétaire prévu, le total s'élève à environ 23,1 pour cent du PIB de l'Italie.
17) L'activité industrielle de l’Euroland baisse depuis cinq mois consécutifs.
18) L'économie britannique s’est en fait réduite au cours du 4ème trimestre 2011.
19) L'économie allemande s’est effectivement réduite au cours du 4ème trimestre 2011.
20) Le Baltic Dry Index, qui sert souvent d’indicateur pour la santé de l'économie mondiale, a chuté d’un incroyable 61 pour cent depuis octobre.
Le pessimisme économique se propage lentement comme un nuage sombre sur toute l'Europe. Certaines des économies européennes les plus fortes ne font que commencer à ralentir. D'autres sont déjà en proie à une énorme désolation économiques. Gerald Celente, le prévisionniste des tendances, a récemment expliqué à ABC Australia qu’une grande partie de l'Union européenne est déjà dans la dépression économique :
« Si vous vivez en Grèce, vous êtes dans une dépression ; si vous vivez en Espagne, vous êtes dans une dépression ; si vous résidez au Portugal ou en Irlande, vous êtes dans une dépression, » a déclaré Celente. « Si vous vivez en Lituanie, vous courez à la banque pour sortir votre argent car la banque arrive à fonctionner. C'est une dépression. En Hongrie, et dans une grande partie de l'Europe de l'Est, Roumanie, Bulgarie, il y a une dépression. Et beaucoup de dépressions approchent [déjà]. »
Comme les choses tombent en morceaux en Europe, les querelles politiques vont devenir encore plus intenses.
Par exemple, une nouvelle proposition allemande choquante a été révélée ces derniers jours. Apparemment, l'Allemagne aimerait que la Grèce donne à un commissaire du budget de l'UE un pouvoir de veto sur toutes ses décisions en matière d’impôt et de dépense.
Cela représenterait pour la Grèce une perte de souveraineté sans précédent, et, bien évidemment, les politiciens grecs ne sont pas du tout enthousiastes à l'idée.
En fait, Anna Diamantopoulou, ministre grecque de l'Education, a déclaré que cette proposition est « le produit d'une imagination malade. »
Mais, en Allemagne, le sentiment est que, puisque la Grèce doit être renflouée par eux, elle devrait être prête à se plier à une certaine surveillance pendant quelque temps.
Il sera intéressant de voir comment ça va se dérouler.
Pendant ce temps-là, le peuple grec devient de plus en plus mécontent. Selon un récent sondage, environ 90 pour cent de l’ensemble des citoyens grecs sont furieux contre le gouvernement intérimaire dirigé par le premier ministre Lucas Papademos.
Les choses sont aussi en train de se dénouer très rapidement au Portugal. Maintenant, on dit aussi là-bas que les investisseurs privés devront nécessairement accepter une « coupe de cheveux » sur la dette portugaise.
Ce qui suit provient d'un article récent du Telegraph :
Un rapport de l'Institut pour l'économie mondiale de Kiel indique que, pour éviter un dérapage hors de contrôle de la dynamique d'endettement, même dans un scénario de croissance annuelle plutôt optimiste de 2 pour cent, le Portugal doit faire un excédent budgétaire primordial de plus de 11 pour cent du PIB par an.
« La Dette du Portugal est insoutenable. C'est la seule conclusion possible, » a déclaré David Bencek, le coauteur du rapport, en avertissant qu’aucun pays ne peut réaliser depuis longtemps un excédent budgétaire primordial supérieur à 5 pour cent.
« Nous ne savons pas ce que sera le déclencheur, mais dès qu’il y aura une décision sur eux, les Grecs vont commencer à regarder de près et à réaliser que le Portugal est dans la même situation qu’eux depuis un an. »
Malheureusement, cet article a parfaitement raison.
Le Portugal prend exactement le même chemin que la Grèce.
Le rendement sur cinq ans des obligations portugaises est désormais à un record sans précédant de 19,8 pour cent.
Il y a un an, le rendement de ces obligations n'était environ que de 6 pour cent.
C'est la même chose qui est arrivée à la Grèce.
Il y a un an, le rendement des obligations grecques sur cinq ans était d'environ 12 pour cent.
Maintenant, le rendement de ces obligations est de plus de 50 pour cent.
Le monde est confronté à une crise de la dette jamais vue avant, et l'Europe est juste au centre.
En ce moment, les principaux pays industrialisés du monde ont une dette de 55.000 milliards dollars.
Tout le monde savait que la bombe de la dette allait exploser à un moment exploser.
Avec tout ça, que va-t-il se passer ensuite ?
Eh bien, l'Europe semble se diriger vers une dépression économique singulièrement scrogneugneu.
Le reste du monde pourra-t-il échapper à un sort similaire ?
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Originally Posted by mickannabis
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