Thread: Bund

Demain adjudication pour les emprunts allemand à 10 ans.
Comme on cote à 1.64 % sur les futures, ce sera intéressant de suivre le taux auquel ils empruntent.

Toujours une évidence de savoir que certains payent pour prêter leur argent.
Toujours.

http://www.bundesbank.de/download/pr...rfahren.en.pdf

GERMANY GOT BIDS FOR LESS THAN MAXIMUM TARGET AT BUND AUCTION

german July 2022 Bund Average Yield Set At 1.77%; Bid-To-Cover Ratio 1.1 (record low yield)

German Bund Auction Technically Uncovered

bid to cover on 10yr at 1.1, avg yd at 1,77%; EUR3.8bn placed vs 5bn planned

Double top 140,44/140.52

le taux 10 ans allemand a testé 1.636% en septembre 2011 (climax selling)
hier, on a frolé les 1.638% en clôture.

Double support sur les 1.636 %

l

ça fait du bien cette baisse.
Je posterai des graphiques en cloture,
mais si on devait confirmer le trend du jour,
double top possible sur les 140.45/50.

Attendons un peu quand même.

Originally Posted by backflip

GERMANY GOT BIDS FOR LESS THAN MAXIMUM TARGET AT BUND AUCTION



German Bund Auction Technically Uncovered

bid to cover on 10yr at 1.1, avg yd at 1,77%; EUR3.8bn placed vs 5bn planned
[B]

l

Détails :
Les investisseurs ne souhaitent pas preter leur argent.
Pas de problème, La Bundesbank est là!
quoi de plus normal alors qu'Angela refuse cette magouille pour les pays périphériques.

"Yesterday, the German Finanzagentur launched a new 10-yr Bund (€5B 1.75% Jul2022). As feared, the auction was a failure. Total bids amounted to €4.11B (€5.17B avg this year), which failed to over the auction.

However, as the Bundesbank set €1.13B of the total issued volume (22.6% compared to 18.5% avg this year) aside for secondary market operations, the official bid cover was 1.1 instead of 0.82. The record low yield (1.77%) was a negative despite the recent risk-off climate. The reaction on secondary markets after the release of the results was negative, with Bund selling (higher German yields).

Anonymous France Project Mayhem Le 21 Décembre 2012 à 11h11

Il est grand temps qu'ils s'occupent des banksters!
Il est grand temps qu'ils se penchent sur le marché obligataire, forex, dérivés, actions.
Il est grand temps qu'ils expliquent aux banquiers centraux leurs abus,
Il est grand temps.

slt Backflip, tes petites disgressions sur l'eur/chf m'ont poussé ici par curiosité (intéressée, bien sûr).
en dehors du fait que j'aime bien ta prose, je ne comprends rien au bund mais je me soigne
et sinon, le produit financier qui sort la semaine prochaine sur le taux de la dette française dont ils parlent sur BFM....c'est l'équivalent du bund ou pas???
ça pourrait être sportif à trader en période d'élections, tu ne penses pas??

Originally Posted by jean-noel34

slt Backflip, tes petites disgressions sur l'eur/chf m'ont poussé ici par curiosité (intéressée, bien sûr).
en dehors du fait que j'aime bien ta prose, je ne comprends rien au bund mais je me soigne
et sinon, le produit financier qui sort la semaine prochaine sur le taux de la dette française dont ils parlent sur BFM....c'est l'équivalent du bund ou pas???
ça pourrait être sportif à trader en période d'élections, tu ne penses pas??

Premier jour de cotations du contrat future sur l'OAT

En gros, c'est la cousine du Bund.
En gros, car avec 2 581 contrats échangés pour la première journée, c'est un vrai flop. Sur le BUND, c'est en moyenne 800 000.
En gros, l'eurex a fait un beau coup de pub, mais comme sur la dette italienne ça ne trade pas.
En gros, il y a déjà 130 pips de spread entre l'oat et le bund, ce qui est suffisant pour l'instant.

Produit recalé sur les tests
On oublie cette farce et attrape.
On ne trade pas ce bidule (pour l'instant)

Oui, j'ai suivi ce lancement sur BFM....
merci pour ta réponse et ton conseil!!!

Originally Posted by backflip

Premier jour de cotations du contrat future sur l'OAT

En gros, c'est la cousine du Bund.
En gros, car avec 2 581 contrats échangés pour la première journée, c'est un vrai flop. Sur le BUND, c'est en moyenne 800 000.
En gros, l'eurex a fait un beau coup de pub, mais comme sur la dette italienne ça ne trade pas.
En gros, il y a déjà 130 pips de spread entre l'oat et le bund, ce qui est suffisant pour l'instant.

Produit recalé sur les tests
On oublie cette farce et attrape.
On ne trade pas ce bidule (pour l'instant)

Grosse journée
Dès que je le peux, je fais un point.
On est dans la bataille, la vraie, la dernière, avant grosse correction.
J'anticipe un été torride sur le marché obligataire.
Il y a un beau pactole à prendre, en toute légalité.
Je développe plus tard. Open bar à la buvette Bund du lundi au dimanche. On n'hésite pas, on consomme gratos.

Je planifie un voyage le quatrième trimestre avec les profits.
Inde ou amerique du sud.
Le break nécessaire tant attendu.

L'article de ce matin dans le FT disponible à partir de 6h du matin pour les abonnés dont je vous ai mis une copie à 8h55,"Paulson shorts german bunds" mis en forme par un journaliste de boursier.com et publié à 13h56 en français me permet de lancer le raid contre les allemands, contre le taux anormalement bas de leur dette à 10 ans nommé le BUND.


L'attaque attendue depuis si longtemps a sonné le glas.
Nous y sommes.


Guerriers, c'est l'heure de la bataille, l'heure du duel qui s'annonce sanglant.
A VOS ARMES, CITOYENS.
Nous allons nous battre, jusqu'à la dernière goutte de sang

Je dédie ce combat aux grecs, portugais, espagnols, irlandais, français qui ont depuis trop longtemps subis une pression injustifiée.
Je dédie ce combat à tous ceux qui, de près ou de loin, peinent dans leur vie de tous les jours.
Je dédie ce combat pour que justice soit faite.
Je dédie ce combat contre tous les arrogants, arrivistes, individualistes, insolents.

Voici l'article en français :
Paulson veut voir l'Europe en short !
Economie : Paulson veut voir l'Europe en short !

Vous êtes au courant.
Backflip shorte aussi le bund.
Du lourd.

Vous allez voir des images avec des gros chiffres.
Quand la musique va s’arrêter, certains seront surpris de la fin du bal.

Aujourd'hui, mercredi 18 avril 2012 à 20h54, il reste encore du monde sur la piste de danse.
Les slows viennent de se terminer, on peut en voir certains attaquer le rock acrobatique, une poignée est au bar, des toxicos fument leur cigarette.

Oui, la fête est finie mais ils ne le savent pas encore.
Tant pis pour eux,
tant mieux pour moi, pour nous.

J'ai un objectif de 100 contrats en overnight.
Oui, 100. 1000€ le pip.

Préparez-vous, le spectacle va commencer.
Prenez place et observez.

LAST 140.36

Cette musique correspond mieux à l'état d'esprit

Tu as piqué le discours de Mélenchon???
Je blague, hein...

Originally Posted by jean-noel34

Tu as piqué le discours de Mélenchon???
Je blague, hein...

Je me doute.

"Mais lanchons" les blagues vaseuses.

Petit break jusqu'à demain matin.
Je te souhaite une bonne nuit.

Me revoilà.
Je ne pourrais vous offrir des articles du FT tous les jours.
Je vous offre cet article, toi lecteur de cette file.
On peut en parler si vous voulez.

Sommes-nous devenus japonais ? Telle est la question.

Last 140.25

Eurozone is starting to look frighteningly Japanese
Richard Milne

FT 19 avril

Amid the topsy-turvy nature of markets in recent weeks, one extraordinary event almost went unmarked. Short-term German interest rates, represented by two-year bond yields, fell below their Japanese equivalents last week for the first time in more than two decades.

It is confirmation of what some have suspected for a while: the eurozone is turning Japanese.

The fear of emulating Japan’s experience over the past quarter of a century has been a constant worry ever since the financial crisis broke in 2007. The reason is simple – it will have massive implications for asset allocation.

The signs are already there, and not just in short-term German rates. Benchmark 10-year Bund yields yesterday fell to 1.63 per cent, an all-time low. John Paulson, the famed hedge fund manager, may have logic on his side in his bet against Bunds as nearly everyone expects Germany to foot the bill to the sovereign debt crisis one way or another.

But if the eurozone really is following in Japan’s path one big lesson is that yields can go lower, a lot lower. After Japanese 10-year yields fell below 2 per cent in 1997 they have scarcely risen above that level again and have even moved under 1 per cent at certain periods, including recently.

The outlook for equities under a Japan-style scenario is gloomy, even after their long period of suffering in Europe. The continent’s bourses have significantly underperformed their US rivals in local currency terms. The Euro Stoxx 50 is up 30 per cent since its post-crisis low from March 2009 against a 105 per cent gain for the S&P 500.

A true Japanisation of the eurozone would lead to a further hollowing out of European equity markets. Assets under management in European equity funds slumped by nearly a half from their 2007 level by the end of last year, according to rating agency Fitch.

The similarities with Japan are most apparent on the economic front. Peripheral eurozone countries could be facing a decade of sub-par growth and austerity as they struggle to overcome their debt burdens.

As a sign of what this could mean, analysts at UBS point out that nominal GDP growth in Japan from 1980 to 1990 was 85 per cent. Over the next 20 years it was only 8 per cent. It is that lack of growth that is most worrying, not the coincident rise in Japan’s debt pile.

In terms of policy response, the European Central Bank may not have opted for quantitative easing by name as Japan did but its programme of cheap loans for three years to banks does the same thing by the backdoor. Despite periodic chatter of “exit strategies”, it is clear to most in the markets that the ECB will have to be involved for years to come in one way or the other.

The cheap loans, known as longer-term refinancing operations (LTROs), come with the big danger of creating a swath of zombie banks, not just in the periphery, but in parts of the core as well. The fact that 450 German banks tapped the second LTRO demonstrates the degree of over-banking in the eurozone’s largest economy.

Elsewhere, Spanish and Italian banks’ stocking up on their own domestic government debt using LTRO cash links their fates ever more inextricably to that of their own states, scarcely a good thing.

If the economic part looks cloudy, there may be some small silver linings from the markets. Japan went into its lost decades with incredibly expensive equities and fairly cheap bonds compared with the eurozone. The Nikkei 225 peaked at almost 39,000 and was trading yesterday at just 9,667.

The UBS analysts found that equity valuations in Japan at the peak in 1989 were 103 per cent their historical average in price/earnings terms. In Europe in 2007 they were just 12 per cent higher. Even on the closest measure, Japan’s price-to-book ratio was 64 per cent above the historical norm while Europe’s was 35 per cent. Similarly, government bonds were cheaper in Japan. At the Nikkei’s peak, 10-year Japanese debt yielded 5.74 per cent and subsequently rose as high as 8.23 per cent. German 10-year yields, by contrast, were 4.56 per cent on the day of the Dax 30’s 2007 peak and have fallen fairly consistently since then.

The starting point for markets may perhaps lessen the impact but the outlook is still grim. If US equity markets suffer a correction after their recent run, Europe is unlikely to avoid a similar fate despite its underperformance.

The extent of the eurozone’s problems – stretching from Spain’s deficit to Italy’s debt stock and France’s banks – could signify, as Matt King at Citi argues, that a dramatic policy response such as in the US in 2008 and Sweden in the 1990s would not work. Muddling along then becomes the least worst option to avoid triggering a chain reaction of defaults across the continent.

But it also suggests that a Japan-style slump in stocks and rise in bond prices could well be a best-case scenario.

richard.milne@ft.com  

Calendrier du jour

10h30 attention

Bonjour à tous,

Des news des adjudications du jour ?