Thread: Or (XAU/USD)

L'engouement acheteur reprend de plus belle

Rappel : l’or est un métal précieux coté au niveau mondial depuis 1944 et son cours est fixé en dollars américains par once d’or. Sur le marché des changes, on pourra trader l’or sous la paire XAU/USD. Historiquement, l’Or et le Dollar américain affichent une corrélation inversée.

Le métal jaune est de nouveau sur le devant de la scène affichant une hausse de 20 dollars et dépassant le seuil technique des 1150 dollars l’once ce jour. Malgré une bonne tenue du Dollar américain, l’or est activement recherché sur les marchés et joue son rôle de refuge alors que les inquiétudes sur la capacité de la Grèce à refinancer sa dette et sortir d’une crise financière sans précédent persistent. Sans parler d’une potentielle contagion au sein de la zone euro…

Depuis le mois de décembre dernier et suite à son pic historique à 1226 dollars, le métal jaune était enfermé dans une zone de consolidation comprise entre 1050 et 1150 USD. Il se pourrait bien que cette accalmie prenne fin, aussi un point sur la situation graphique s’impose.




Entre 2007 et début 2009, les cours sont restés bloqués sous le seuil psychologique des 1000 USD l’once. On notera sur cette période de temps la formation d’une Epaule Tête Epaule inversée qui, puisque la résistance a fini par être franchie, nous permet de viser les 1300 USD.

Habituellement, cette figure est décrite comme une des plus connues et des plus fiables de toutes les structures de retournement mais comme l'énonce John Murphy dans son ouvrage "L'analyse technique des marchés financiers", cette dernière peut également apparaître sous la forme d'une figure de continuation. Pour finir, on retiendra que cette figure ressemble à un rectangle de consolidation si ce n'est que son creux central la caractérise.

En données hebdomadaires, l’or s’inscrit donc dans une tendance haussière puissante matérialisée par un canal haussier en noir. Ce dernier se confond actuellement avec la moyenne mobile à 30 semaines, qui épouse parfaitement les cours depuis près de 6 mois. Tant que ces supports chartistes et dynamiques joueront leur rôle, les plus hauts récents puis de nouveaux records seront envisageables, d’autant plus que les indicateurs techniques plaident en ce sens.




A plus court terme, on constate une nouvelle fois la formation d’une Epaule Tête Epaule inversée…même configuration, même effet ? En tout état de cause, si les 1150 USD étaient bel et bien dépassés en cours de clôture dans les séances à venir, alors les 1215 USD l’once (plus haut en clôture journalière) pourraient être rapidement revus. Au-dessus de ce seuil, plus de résistance technique et une envolée possible des cours.

La figure en Epaule Tete Epaule précédemment évoquée était en fait inclinée. Cette dernière a été validée par un pullback sur sa ligne de cou à 1125 USD.
Les cours sont ensuite repartis de plus belle en direction des plus hauts historiques.

Même si une consolidation pourrait avoir lieu après la hausse fulgurante de ces dernières séances, les 1215/1226 USD l’once sont toujours en ligne de mire.

Parallèles haussières, augmentation de la volatilité à la hausse, indicateurs haussiers, les 1250 USD sont en ligne de mire et devraient être franchis.

Comme nous le préconisions dans nos analyses précédentes, l'Or a rallié et dépassé ses plus hauts historiques et ce, malgré la hausse du Dollar, alors que ces deux actifs ont une corrélation inversée.

Les investisseurs se ruent une nouvelle fois sur l'Or de part son caractère défensif...et rien ne semble pouvoir entraver ce mouvement à court terme.

La peur s’emparant des opérateurs ces dernières semaines, des flux de capitaux conséquents sont venus alimenter la hausse de l’or, valeur refuge par essence. Toutefois, les 1250 dollars l’once ont eu raison de ce mouvement repoussant les acheteurs vers les 1200 dollars, quid de la tendance à venir.

Concrètement, l’évolution des cours du métal jaune devrait dépendre de l’actualité. Si la crise budgétaire empirait, que d’autres pays voyaient la note de leur dette dégradée ou que les officiels n’agissaient pas assez rapidement pour mettre en place le plan d’aide de 750 milliards d’euros, il y a de grande chance que l’or s’envole littéralement. A l’inverse, si les esprits se calmaient et qu’une temporisation avait lieu sur les marchés, il en serait de même pour le cours de ce métal précieux.

Graphique hebdomadaire



Prenons un peu de recul. En données hebdomadaires, aucun doute, la tendance est haussière et matérialisée par un canal haussier dont la borne basse se confond avec deux soutiens dynamiques, le SAR et la moyenne mobile à 20 semaines. On retrouve aussi un support horizontal longuement travaillé à 1160 dollars. Tant que les cours évolueront au-dessus de cette zone de cours, de nouveaux plus hauts seront privilégiés.

La question est désormais de savoir si l’or va dépasser les 1250 dollars rapidement auquel cas une accélération haussière aurait surement lieu en direction des 1300 puis 1350 dollars l’once ou bien si une consolidation va avoir lieu.

La première option est possible mais il faudra pour cela que les cours se maintiennent au-dessus de la bande de bollinger haute qui fait office de soutien, la clôture hebdomadaire devrait être lourde de sens.
Pour l’instant, notre préférence va à la seconde option étant donné la réaction des cours au contact des 1250 USD ainsi que des divergences baissières apparaissant sur les indicateurs techniques à l’image du RSI.

Bonjour,

Il semblerait que l'or ait cassé ce que j'identifie comme une "mini-résistance" très légèrement au-dessous de 1218. Peut on penser que la paire XAU/USD va tenter une nouvelle fois de rallier les 1250 ? Dans cette optique, doit on mettre une limite dans ces eaux là, ou tenter un plus haut à 1300 voire plus comme vous le suggériez dans vos précédentes analyses.

D'avance merci.

Olivier

PS: je suis rentré à 1214 il y a quelques jours. Où placer stop et limite ?

Bonjour Olivier, ravi de vous voir de nouveau,

Avant tout, je ne peux vous donner stop et limite mais je peux vous aider à identifier les supports et résistances qui vous aideront à le faire. Ensuite tout dépend de votre horizon de temps, effet de levier et du risque que vous êtes prêt à prendre sur cette position.

Il y avait effectivement une résistance intermédiaire vers 1218 que les cours ont franchi ce qui est de bon augure. Tant que la tendance haussière perdure, les 1249 sont en ligne de mire. Si ce niveau venait à céder alors les 1300 seraient à portée.



Concernant les supports, on retiendra les 1217/1218 résistance devenue support mais qui est très proche des cours. Au-dessous, nous avons les 1213 USD soit la moyenne mobile à 20 périodes (ici du 4H) qui se confond avec un oblique de soutien. Enfin, le seuil psychologique des 1200 soit les plus bas récents et un potentiel retracement de 38.2% du mouvement haussier que l'Or vient de réaliser.

Vous avez achetez à 1214. Si vous visez 1250 soit un gain de 36 dollars par once, alors vous pouvez vous permettre, selon moi, de risquer 12 dollars afin que votre ratio risque/gain soit de 1/3. Cela ferait un stop vers 1202.
Si votre effet de levier est élevé et que vous ne souhaitez pas risquer autant, sachant d'autant plus que la tendance haussière est soutenue vers 1213, un stop au-dessous de ce seuil réduirait votre perte potentielle.
A 1210 USD, vous risquez 4 dollars/once pour un gain de 36 USD soit un ratio de 1/9 ce qui est optimum. A vous de décider.

Pour conclure, et si les cours testaient les plus hauts, c'est à vous de décider si ce trade est long terme (target 1300) où court/moyen terme avec les 1250 en visée. Des fois, le long terme est moins stressant et rapporte plus que des A/R incessants. Encore une fois, ce choix vous incombe.

J'espère avoir répondu à vos questions. Bons trades.

BonjourNicolas et merci pour votre réponse.
Eh oui, je ne suis pas venu la semaine dernière sur le forum ... J'ai eu une suite de trades malheureux qui ont complètement fait exploser mon compte. Il était donc urgent de faire une pause. Je suis revenu très calmement, et pour l'instant, avant quoi que ce soit, j'essaie de me tenir à une discipline stricte pour éviter les erreurs qui m'ont fait tout perdre (je suis vraiment descendu très bas).
Donc, bien respecter ma stratégie (celle que je me suis fixée dès le début mais que je n'ai pas suivi) et essayer de faire des trades plus longs, plus posés, en essayant de mettre de côté l'émotionnel (c'est difficile). Je ne manquerais pas de vous tenir au courant.

Olivier

Nicolas,

Encore merci pour vos conseils de stops. Je me permets cependant de revenir à la charge ... Le cours est actuellement aux environs de 1225 (après être allé au dessus des 1228). Dois je remonter mon stop par rapport aux valeurs que vous avez suggéré (ce que j'aurais tendance à faire), ou le laisser tel quel ?
C'est vraiment une question que je me pose, et qui m'a fait perdre pas mal de trades pour assurer des gains, alors que j'aurai pu les continuer si je n'avais pas remonté mes stops trop tôt ou trop haut.

Par ailleurs, étant donné la corrélation inversée entre l'USD et l'or (bien que mise à mal ces dernières semaines), et la reprise à l'heure actuelles des grandes monnaies faces aux dollars, est il plus prudent de prendre (tant qu'il est encore temps) ses bénéfices ?

Merci de vos conseils.

Olivier

Tous les actifs à risque se reprennent, le Dollar baisse et il est inversement corrélé à l'Or donc pas de soucis de ce côté.

Pour le stop, quel est votre objectif 1250? Si tel est le cas, vous préférer mettre un stop à 1200/1213/1218? sachant que dans le dernier cas vous avez 50% de chance de vous faire sortir sur une mèche.

Pourquoi regarder les cours? Choisissez une stratégie, placez votre stop, votre objectif et fermez le pc. Qu'en pensez vous?

Olivier, si cela peut vous aider à faire un choix sur la stratégie à adopter.

Bons trades.

Graphique journalier


Un trou d'air sous 1200 USD est possible certes, mais tant que l'Or évolue au-dessus de ce seuil, tous les voyants sont au vert.

Merci Nicolas,

Je tiens le trade et ... j'avais finalement tracé le même canal !

Olivier

Olivier, finalement je ne sais pas si tu avais mis ton stop sous les 1200 USD.
La tendance est toujours haussière et le canal haussier préservé alors que le seuil psychologique des 1200 USD a été testé avec succès après un léger trou d'air.

Originally Posted by Nicolas Chéron

Olivier, finalement je ne sais pas si tu avais mis ton stop sous les 1200 USD.
La tendance est toujours haussière et le canal haussier préservé alors que le seuil psychologique des 1200 USD a été testé avec succès après un léger trou d'air.

Et non malheureusement. Je me suis fait sortir vendredi dernier. J'ai hésité à reprendre une position autour des 1200$ ... mais je ne l'ai pas fait. Aujourd'hui, (le bel) objectif aurait été atteint ...

En gros, je ne fais que perdre, malgré de bonnes idées sur le papier. Ca commence à devenir inquiétant ...

Après un test favorable des 1160 tu es rentré à 1214 soit une fois que l'Or avait repris 54 dollars en ligne droite. Le point d'entrée n'était pas optimum.

Ensuite et comme je te l'ai dit, le swing trading est plus rassurant. Achat 1214 stop 1190 objectif 1300, ca donne 25 de perte pour 85 de gain soit un ratio supérieur à 1/3 ce qui est bien.

Patience et longueur de temps, les marchés sont (en partie) impénétrables.

Profitant de la consolidation du Dollar américain avec lequel l’or est inversement corrélé, les cours du métal jaune inscrivent ce jour un nouveau record historique au-dessus des 1250 dollars l’once.

Que l’aversion ou l’appétit pour le risque prenne le pas, le courant acheteur sur l’or ne faiblit pas et ce depuis le début de l’année 2010. En 6 mois seulement, les cours ont enregistré une hausse de 25% soit le meilleur rendement de tous les actifs.

Graphique journalier


En données journalières, tous les voyants sont au vert. Les moyennes mobiles courtes et longues sont orientées à la hausse, les indicateurs techniques sont favorablement orientés et le seuil des 1250 USD a été franchi ouvrant ainsi la voie à de nouveaux plus hauts.

Les chartistes noteront la sortie par le haut d’un triangle ascendant dont l’objectif théorique ressort à 1325 USD. On constate également que la tendance haussière des cours est matérialisée par un canal ascendant dont la borne haute se situe désormais entre 1300 et 1310 USD.

En d’autres termes et à moins d’un faux signal au-dessus des 1250 USD l’once le jour des quatre sorcières (jour d’expiration des options et contrats à termes mensuels et trimestriels), il semblerait que les 1300 USD soient en ligne de mire.